轩竹生物科技股份有限公司这个名字，最近在医药圈和投资圈都刷了一波存在感。其实它并不是一夜之间冒出来的新兵。
这家公司最早的根子能追溯到2008年，彼时它还只是四环医药手下搞创新药的小平台。
到了2012年，四环医药把它全资收了，等到2018年，轩竹生物才正式分拆出来，变成了一家可以自己拉投资、独立运作的公司。
这些年，轩竹生物在技术这块下了不少功夫，搭建了三大平台：小分子药物、生物药和临床开发。
尤其小分子药物平台，主打用计算机辅助设计，意思就是用高科技手段，尽量做出既安全又有效的药，而且还要能进得了大脑屏障。说白了，就是要做别人做不到、做不好的那种药。
公司现在的产品线已经拉到了10多种，有3个药已经正式上市，还有4个处于冲刺阶段，其余的还在早期研发。
核心产品里，安奈拉唑钠是国内首个自己研发出来的质子泵抑制剂，主攻十二指肠溃疡。临床数据显示，81.2%的患者吃药第一天症状就缓解了。
2023年6月拿到上市批文，年底又直接进了医保目录。吡洛西利片专治某类晚期乳腺癌，今年7月上市。地罗阿克则是ALK阳性非小细胞肺癌的特效药，8月刚获批通过。
有机构预计，未来中国创新药市场会一路高歌猛进，2025年就能到几千亿，复合增长率能有20%，2032年更是要突破2.2万亿元大关。医药赛道火不火，数据不会骗人。
轩竹生物目前有近200名员工，产品已经铺到了全国1500多家医院，背后合作的经销商也有90多家。听起来一切都挺顺利，但财务数据却有点让人“心跳加速”。
2023年公司营收才2.9万元，2024年一下子飙到3009.4万元，净利润却还是亏损，分别是-3.01亿元和-5.56亿元。
2025年上半年营收1789.3万元，净利润依然是负的，-1.11亿元。这种“卖得多，亏得更多”的现象在创新药企业里其实挺常见，前期研发烧钱，市场开拓也得砸钱。
轩竹生物曾经试图冲击科创板上市，但因为技术优势比竞品弱，产品规划也不够明朗，被监管层泼了冷水。没办法，转身去了港股。
这次在香港发行了6733万股，价格11.6港元一股，募资一共拿下7.81亿港元，扣除费用后净到手7.01亿港元。
10月15日上市当天，开盘价直接冲到31港元，涨幅167%，市值一度飙到136.2亿港元。
只是风光没多久，股价开盘就是最高点，之后一路回落，收盘时涨幅剩下126%。
很多人看到这里会问，这种公司到底值不值得投？其实创新药赛道，从来都不是一场短跑，而是马拉松。
前几年可能烧钱烧得眼红，但只要有一两个产品成了爆款，哪怕只是在医保目录里站稳脚跟，未来收入的天花板就会被抬得很高。
轩竹生物的上市经历，也给了不少创业者和投资人启示。首先，赛道选择太重要了。创新药赛道前景诱人，但壁垒极高，拼的是技术、资金，更拼的是战略眼光。
其次，研发能力和市场嗅觉缺一不可。有的公司技术牛，但市场推不出去；有的公司会营销，核心技术却跟不上，最后都很难做大。
其实无论是创业还是投资，最后拼的都是认知。看得准、做得稳、能扛得住压力，再加上一点点运气，才有可能活下来。
市场永远欢迎那些能真正解决问题、有独特价值的企业，但也不会手软地淘汰掉跟不上节奏的公司。
轩竹生物的故事还在继续，上市不是终点，反而是新一轮比拼的开始。谁能最终在创新药这场长跑里笑到最后，不光看谁跑得快，更看谁能一直跑下去。
